又一中药注射剂企业收问询函!年入2.64亿的瓜蒌皮注射液被关注

5月23日，深交所对易明医药(10.680,-0.58,-5.15%)(002826.SZ)下发年报问询函，要求公司结合相关产品营业成本构成，分析瓜蒌皮注射液产品营业成本增长显著高于营业收入的原因;进一步分析公司产品可能面临的风险，如不良反应、医保控费、医保目录调整等产品特有风险，并说明各风险因素对公司当期及未来经营业绩的影响以及拟采取的应对措施。

西藏易明西雅医药科技股份有限公司经营范围包括销售中药材、中药饮片、中成药、化学药制剂等。

据2018年年报，易明医药瓜蒌皮注射液业务收入为2.64亿元，占2018年营业收入的54%。其中瓜蒌皮注射液(市场推广模式)营业收入为2.40亿元，较去年同期上升210.07%，营业成本为2.30亿元，较去年同期上升1307.25%。

深交所要求其结合相关产品营业成本构成，分析瓜蒌皮注射液产品营业成本增长显著高于营业收入的原因。

此外针对2018年年报披露前五大客户销售占比为66.50%，上年同期为39.96%，其中第一大客户销售占比为41.86%，上年同期为16.49%，要求说明公司销售集中度较高、变化较大的原因以及是否对主要销售客户存在重大依赖、公司向第一大客户销售的主要产品以及占比增加较多的原因、公司及董监高与前五大客户是否存在关联关系或其他关系。

公司2018年研发投入1，884.50万元，同比上升74.73%，资本化1，289.87万元，同比增加162.97%，资本化研发投入占研发投入比例68.45%，去年同期为45.48%。研发费用为1，640.89万元，较去年同期增长356.67%。且公司研发费用增长主要是由全额计提注射用盐酸环维黄杨星D项目损失1，225万元所致，而该研发项目还获得四川省科技计划项目50万元政府补助。

深交所要求其说明公司全额计提上述研发项目损失的原因，以及相关政府补助的会计处理。

资料显示，其瓜蒌皮注射液为全国独家品种，用于行气除满，开胸除痹。用于痰浊阻络之冠心病，稳定型心绞痛。2018年《中成药临床应用指南》推荐品种。从营业收入来看，该产品从2015年起突破2亿元随后继续上涨，2018年涨至2.64亿元。

瓜蒌皮注射液是易明医药与上海医药(19.130,-0.53,-2.70%)子公司合作开发的产品，目前该产品的合作模式为易明医药负责原材料瓜蒌皮的独家供应，上海医药采购公司的瓜蒌皮原材料后，负责瓜蒌皮注射液的生产，并将产品销售权授予易明医药负责该产品的营销推广。

易明医药2018年年报显示，在执行“两票制”后，公司与上海医药制定了产品新的营销方式，合作双方除通过原材料独家供应和产品独家经销实现合作关系外，新增市场推广服务关系，指定客户按照易明医药的订单指令将合作产品按照约定价格直接销售给流通企业，公司直接向信谊(上海医药子公司)联合收取推广服务费。因此，2018年该产品的毛利占比发生了变化，同时也增加了相应的推广收入。

关键词： 瓜蒌皮注射液