1、牛市结束了吗?显然没有!7月14日两市调整，获利盘抛售意愿强烈。截至收盘，沪指跌0.82%，报收3415点;深成指跌1.08%，报收13996点;创业板指跌1.06%，报收2858点。

牛市结束了吗?显然没有!

市结束了吗?显然没有!昨天两市融资余额增加131.01亿元。截至7月14日，上交所融资余额报7003.05亿元，较前一交易日增加63.35亿元;深交所融资余额报6447.12亿元，较前一交易日增加67.66亿元;两市合计13450.17亿元，较前一交易日增加131.01亿元。

两市融资余额大幅增加

此外，昨日沪深两市全天成交额超1.7万亿元，连续七个交易日保持在1.5万亿之上。读报时间7月14日讯，沪深两市全天成交额超1.7万亿元，比上一交易日放大300亿元。沪深两市交易量如此火爆、两市融资余额大幅增加，皆说明了一个简单的道理，这轮牛市显然没有结束。国盛证券也表达了这样的看法。

国盛证券：市场中线向上趋势未变，回踩仍是较好的配置时机。读报时间7月15日讯，国盛证券研报认为，技术上，创业板指已经由2600-2900点箱体的下轨区进入到上轨区，市场估值快速提升，而未来业绩增速不足以消化估值压力，有震荡充分换手需求，消化获利盘。最近市场量能连续7个交易日破1.5万亿，融资融券数据持续攀升，监管层持续降温措施带来一定效果，但整体交投活跃，权重股对市场上涨起到稳定器作用。市场中线向上趋势未变，系列措施只是拉长市场上行的节奏，回踩仍是较好的配置时机。

2、年底前美国股市仍有望将上涨。摩根士丹利认为，科技股泡沫远未达到互联网泡沫时期水平。摩根士丹利指出，过去5年中，科技股的复合年增长率为18%，而在互联网泡沫时期该数字则为60%。

美国银行财富管理部门首席市场策略师特里·桑德文表示：“我们仍然维持乐观倾向，相信到年底前股市仍将上涨。股市得到了非问题性的通胀、低利率、大规模货币与财政刺激措施、冠状病毒药物与疫苗研究的进展等多种因素的提振。”

他表示：“近期内，股市正在穿越‘不确定地带’，因为企业财报仍然难以琢磨，并且美国大多数州的冠状病毒病例重新激增，使重启经济措施被推后、甚至被撤回。”他补充道：他预计股市将保持“高度波动性”。

3、货币宽松叠加人民币有望长期升值，中国股市继续上涨是一种必然。读报时间7月15日讯，据央行网站7月10日消息，中国6月M2货币供应同比增长11.1%，6月份人民币贷款增加1.81万亿元。6月末，广义货币(M2)余额213.49万亿元,同比增长11.1%，增速与上月末持平，比上年同期高2.6个百分点;狭义货币(M1)余额60.43万亿元，同比增长6.5%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2.1个百分点;流通中货币(M0)余额7.95万亿元,同比增长9.5%。上半年净投放现金2270亿元。

6月末国家外汇储备余额3.11万亿美元。6月末，国家外汇储备余额为3.11万亿美元。6月末，人民币汇率为1美元兑7.0795元人民币。

6月末国家外汇储备余额3.11万亿美元

离岸人民币是观察人民币国际化的最好的一个窗口。截至本文发稿时止，离岸人民币兑美元汇率报6.9987。7月9日在岸人民币兑美元一度触及6.9824。反观美元指数已经从3月份高点102.9971跌至96.15，短短四个月时间大跌了6.6%。因此，长远看，人民币在升值，美元会贬值。长远看外资会持续流入中国股市。

或许有人会觉得中国当前经济发展仍面临巨大压力，并不支持牛市。这种观点是有说服力的。不过，当前的股市，无论中国央行，还是美国欧洲央行，皆在大放水。传统的基本面分析方法早已失效，技术指标分析更有参考价值。MACD周K指标显示，上证综指处于强势，有调整的需求。不过MACD月K指标显示，白线上穿黄线且白线上穿零，这预示着当前股市尚处于牛市起步阶段。因此，笔者认为中国股市继续上涨是一种必然。

关键词： 牛市 股票 结束了吗