日前，学大教育发布了2021年业绩预告。预告显示，2021年，学大教育扣除非经常性损益后的净利润约为亏损4.9亿—6亿元，比上年同期下降约509%-646%。同时，在该年度，学大教育实现扣除后营业收入为24.7亿—25.7亿，去年同期这一数值约为24.2亿元，同比逆势增长2.1%-6.2%，展现了抗风险能力。

在“双减”政策落地半年、教培行业遭遇空前冲击的大背景下，学大教育作为A股知名教育公司率先发布2021年业绩预告，也让外界得以窥见教培行业在时代变迁中的坚守与韧性。由于需要做商誉减值，学大教育在2021年的净利润下降幅度比较大，但营业收入却仍保持了增长，这也反映出学大教育的主营业务依然有正向表现，即使运营层面出现了一定亏损，但仍在合理范围之内。

具体到运营层面，根据国家“双减”政策要求，教培机构要在2021年底前完成义务教育阶段学科类培训机构的“营转非”工作，因此学大教育也在2021年第四季度加大了业务调整力度。从单季度来看，学大教育2021年第四季度的营收并不是外界所预料的那般“断崖式下降”， 20%左右的降幅相比同类企业已属平缓。考虑到“双减”政策对行业的影响日益凸显，这一成绩的取得已是难能可贵，同时这也反映出学大教育所具备的强大的抗击打能力。随着行业向纵深发展，这一能力的优势还将得到进一步的释放。

“双减”政策落地 行业遭受空前冲击

其实，学大教育的遭遇只是2021年整个教培行业的一个缩影。对于一路突飞猛进的中国教培行业来说，没有哪一年如同2021年这般令人“刻骨铭心”。

2021年7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，“双减政策””正式出台。随后，“双减”系列配套政策不断出台：现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构、对原备案的线上学科类培训机构，改为审批制。未通过审批的，取消原有备案登记和互联网信息服务业务经营许可证（ICP）。与此同时，政策还要求坚决压减学科类校外培训，对现有学科类培训机构重新审核登记，逐步大幅压减。

面对这一前所未有的政策影响，教培行业立刻遭遇到了狂风暴雨，再叠加疫情所造成的影响，2021年便有包括巨人教育、京翰教育、树童英语、精锐教育在内的众多教培机构纷纷暴雷、倒闭，而这也让整个行业更加风声鹤唳、愁云密布。作为行业头部企业，学大教育身处这场惊涛骇浪之中，也不可避免地受到了巨大的冲击。但即便是在如此惨淡的大环境下，学大教育在2021年仍能保持营业收入的增长，并将亏损控制在合理的范围之内，已是十分不易。

放眼上市教育企业，亏损似乎成为共同的“年度关键词”，大家的处境不仅同样艰难，甚至可以称之为“悲壮”。前两天刷屏的新东方创始人俞敏洪的一番“肺腑之言”可谓道出了整个行业所面临的辛酸局面。整个2021年，新东方市值下跌90%、营收减少80%、辞退员工6万人、付给退费学员的退费学费以及员工的N+1辞退赔偿、教学点退租金累计费用，支出近200亿元。

除了新东方，跟谁学、朴新教育、中公教育等知名教育类上市公司在2021年也同样遭遇了不同程度的亏损。据这些企业发布的季度业绩报告显示，跟谁学在第二季度亏损9.19亿元，朴新教育在第二季度亏损13.62亿元，而中公教育则在第三季度亏损7.94亿元。相比之下，学大教育在2021年全年包括商誉减值4.5亿在内仅亏损4.9亿—6亿元，表现出了更为强劲的韧性

尤其值得一提的是，作为受“双减政策”影响最大的业务版块，义务教育阶段学科类业务在学大教育的业务版图中占比为40%，但学大教育的营收却并没有因此而下降40%。这一局面的形成，得益于学大教育的多元化布局，并在早前及时进行的转型和结构调整，形成了覆盖K12阶段学科和非学科、全品类，且具有多形式、多场景、多产品的业务特点，让整体的营收构成更为合理，从而有效地分散了经营风险。

机遇利好显现 转型蓄积发展后劲

惊心动魄的2021年已经过去，对于包括学大教育在内的广大教育公司来说，2022年虽然挑战仍在，但是机遇与利好也正逐步显现。一方面，目前围绕“双减”的所有政策已基本落地，未来预计不会出现更大力度的政策文件，教育行业也将迎来一段稳定的监管周期，经过“洗礼”后的教培行业将迎来更好的发展机遇。

另一方面，经过2021年下半年“大刀阔斧”的整顿，中国的学科类培训机构已大幅压减。来自教育部的数据显示，截至2021年12月31日，我国线下校外培训机构已压减83.8%，线上校外培训机构已压减84.1%。留下的学科类培训机构一部分转为非营利性机构，实行政府指导价，提供公益服务；不适合“营转非”的将进一步被注销。这些举措，对于学大教育等已完成“营转非”的教培机构来说无疑是利好的。因此，2022年也必将有更多精彩的故事在学大教育身上发生。

除了政策和市场迎来的转机，学大教育此前一直在进行的转型也将助其在2022年步伐更为稳健和轻快。2021年10月，学大教育与北京物灵科技共同出资设立北京灵阅文化传播有限公司，作为双方在绘本馆领域的业务经营和综合管理平台，探索“AI+教育”方向；同月，学大教育与达内教育宣布结成长期深度业务战略伙伴关系，将在线下学习中心非学科业务上展开合作，包括成人职业教育、青少年编程和智能机器人教育，以及相关的科创赛事、游学营地等。

未来，学大教育还将围绕素质教育、成人教育、职业教育、教育信息化建设、智能阅读等领域不断加大转型力度，持续增强多元化的综合实力，在助力学生实现个性化的成长、成才的同时，也为中国的教培公司成功转型书写更多可能。

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